天风证券股份有限公司朱晔近期对中国中车进行研究并发布了研究报告《铁路装备收入大增，维修周期放量可期》，本报告对中国中车给出中性评级，当前股价为7.68元。
中国中车(601766)
业绩情况：
1)2024年H1:实现营收900.39亿元，同比+3.13%；实现归母净利润42.01亿元，同比+21.4%；实现扣非归母净利润33.6亿元，同比+30.08%；24H1实现毛利率约为21.41%，同比+1.97pct；期间新签订单约1401亿元，其中新签海外订单约298亿元。
2)2024Q2单季度实现营收578.57亿元，同比+5.34%，环比+79.77%；实现归母净利润31.93亿元，同比+12.21%，环比+216.63%；实现扣非归母净利润26.92亿元，同比+13.14%，环比+303.06%。
业绩拆分：
铁路装备：营收419.85亿元，同比+46.99%，主要系动车组和客车收入增加所致；毛利率22.71%，同比+1.39pct；其中机车业务收入81.42亿元，客车业务收入26.34亿元，动车组业务收入265.27亿元，货车业务收入46.82亿元，城轨车辆收入114.95亿元，修理业务收入199.97亿元。
城轨业务：营收163.75亿元，同比-14.05%，毛利率18.05%，同比+0.44pct；主要是城轨工程收入减少所致；
新产业：营收300.42亿元，同比-18.47%，毛利率20.75%，同比+2.34pct；主要是风电、储能设备收入减少所致；
现代业务：营收16.38亿元，同比-42.32%，毛利率33.60%，同比+7.42pct；主要是本期物流及融资租赁业务规模减少所致。
聚焦轨交主业，加强战略引领
持续增强自主创新能力：1)24H1全球发布7款新能源机车车型，可实现低碳零排放、低噪音、高效率运行；2)全球首列用于商业化运营的碳纤维地铁列车正式发布，较传统地铁车辆减重11%；3)全国首列氢能源市域列车成功完成160公里满载运行试验，标志着氢能在轨道交通领域的应用取得历史性突破。
努力拓宽国际市场空间：1)成功签约印尼国铁通勤列车项目，书写中印尼合作共赢新篇章；2)持续创新国际业务商业模式，具有轨道交通特色的系统解决方案在全球逐步获得认可与落地，推动巴西圣保罗TIC项目落地执行。
盈利预测：根据24H1半年报，公司盈利能力提升，我们预计2024-2026年实现归母净利润分别为135.3/154.2/184.2亿元(前值为126.8/140.3/165.4亿元)，维持“持有”评级！
风险提示：战略风险、市场风险、汇率风险、境外经营风险等
哈尔滨银行(06138)发布公告，于公司2024年7月2日召开的职工代表大会上，赵保才、姜咏梅及王远方获重选为第九届监事会职工监事，任期均自该选举之日起生效至公司第九届监事会任期届满为止。
证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，国金证券满在朋研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为79.52%，其预测2024年度归属净利润为盈利137.12亿，根据现价换算的预测PE为16.07。
最新盈利预测明细如下：
该股最近90天内共有8家机构给出评级，买入评级7家，增持评级1家；过去90天内机构目标均价为8.99。
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